Stars Capital – Kỳ vọng lợi nhuận ròng của ACV tăng 22,0%/6,4% so với cùng kỳ nhờ sự phục hồi của khách quốc tế. Theo đó, dự báo cổ phiếu ACV sẽ tiếp tục tăng giá trong năm 2023 – 2024.
Phân tích mã cổ phiếu GEX: Tốc độ tăng trưởng kép nhờ tiêu thụ điện và các khu công nghiệp
Cổ phiếu HAH, GMD sẽ hưởng lợi trước con sóng hồi của ngành vận tải biển
Nhận định thị trường chứng khoán hôm nay (13/10/2023): Điều chỉnh tích lũy ngắn hạn
Mới đây Chứng khoán VND đã có báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh của Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam và đưa ra khuyến nghị về cổ phiếu ACV. ACV cũng là cổ phiếu cần quan tâm trong thời gian tới.
Doanh thu phục hồi nhưng vẫn phải đối mặt với một số trở ngại lớn
Theo VND, doanh thu quý 2 năm 2023 của ACV tăng 43,7% so với cùng kỳ nhờ lượng khách quốc tế phục hồi mạnh mẽ (+411% so với cùng kỳ) trong khi khách nội địa giảm hơn 10% so với cùng kỳ do mức nền cao của quý 2 năm 2022. Đây là giai đoạn Việt Nam mới dỡ bỏ các biện pháp chống dịch Covid19 nên hoạt động du lịch bùng nổ sau một thời gian bị dồn nén.
Ngược lại với tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận ròng của ACV giảm nhẹ hơn 2 % so với cùng kỳ, xuống còn 2.295 tỷ đồng do thu nhập tài chính thấp hơn (-76,8%) do không có lãi tỷ giá và chi phí quản lý doanh nghiệp cao hơn (+93,2% so với cùng kỳ) do dự phòng của các khoản phải thu khó đòi từ các hãng hàng không tăng mạnh.
Trong 6 tháng năm 2023, lợi nhuận ròng của ACV tăng 18,1% so với cùng kỳ lên 3.597 tỷ đồng, hoàn thành gần 48% dự báo cả năm.
Kỳ vọng gì ở cổ phiếu ACV trong năm 2023 – 2024?
Theo báo cáo của VND, một số kỳ vọng của cổ phiếu ACV có thể đến từ chính sách thị thực và dự án hạ tầng hàng không trọng điểm được xây dựng.
Đầu tiên là Chính sách thị thực mới sẽ tạo động lực tăng trưởng cho khách quốc tế. Cụ thể, từ ngày 15/8, Việt Nam cho phép cấp thị thực điện tử cho du khách nhập cảnh nhiều lần so với trước đây chỉ nhập cảnh một lần và có thời hạn thị thực là 90 ngày so với trước đây là 30 ngày. Ngoài ra, công dân các nước được Việt Nam đơn phương miễn thị thực sẽ được cấp tạm trú 45 ngày thay vì 15 ngày.
VND kỳ vọng chính sách thị thực mới sẽ là động lực thúc đẩy mạnh mẽ cho ngành du lịch Việt Nam, bên cạnh sự mở rộng mạng lưới của các hãng hàng không quốc tế trong những năm tới.
Do đó, VND kỳ vọng khách hàng quốc tế của ACV sẽ tăng gần 177% lên 22,4 triệu khách trong năm 2023 (bằng 80% so với mức trước dịch) và có thể tiếp tục tăng 17% lên 25,4 triệu khách trong năm 2024 (bằng 90% so với mức trước dịch).
Ngoài ra, 2 dự án hạ tầng hàng không trọng điểm của ACV được khởi công xây dựng cũng sẽ là chất xúc tác cho sự phát triển của ACV. Cụ thể, ngày 31/8, ACV đã tổ chức lễ khởi công 3 gói thầu thuộc dự án Long Thành giai đoạn 1 và Nhà ga hành khách T3 –Tân Sơn Nhất, dự kiến hoàn thành lần lượt trong quý 2 năm 2025 và quý 4 năm 26.
Với hai dự án này, VND kỳ vọng năng lực vận chuyển hành khách của ACV sẽ tăng 20,6%/46,5% so với công suất hiện tại, giúp ACV duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm đạt 16% giai đoạn 2024-2026 khi áp lực về tình trạng khai thác quá tải được dỡ bỏ trong giai đoạn ngành hàng không phục hồi.
Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu thấp hơn là 95.800 đồng/cp
VND duy trì khuyến nghị Khả quan cho ACV với giá mục tiêu thấp hơn đạt 95.800 đồng/cp dựa trên việc điều chỉnh giảm dự phóng EPS 2023-24 xuống 4,7%-5,1% do lượng khách giảm.
Tiềm năng tăng giá của ACV gồm lượng khách cao hơn dự kiến, kế hoạch cổ tức được công bố. Rủi ro tăng giá là việc được niêm yết trên sàn HSX.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần chú ý đến rủi ro giảm giá gồm đồng JPY tăng giá so với VND, trích lập nợ xấu cao hơn dự kiến.
Thông tin liên hệ:
Công ty Cổ phần Đầu tư Stars Capital
Văn phòng giao dịch: Toà VinaConex2, Kim Văn, Kim Lũ, Hoàng Mai, Hà Nội
- Điện thoại: 0984 168 913
- [email protected]
- Khách hàng cần tư vấn về thị trường chứng khoán, đầu tư chứng khoán, mã cổ phiếu tiềm năng tại nhóm Zalo: Stars Capital Tư Vấn Chứng Khoán
- Khách hàng đang gặp khó khăn về tài chính cần tư vấn giải pháp về dòng tiền, cần cơ cấu doanh nghiệp, cơ cấu tài sản có thể trao đổi tại nhóm Zalo: Stars Capital – Cơ Cấu Doanh Nghiệp
